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邮储银行A股上市即将收官 控股股东邮政集团将增持不少于25亿|邮储银行_新浪财经-天辰娱乐

发布时间:2019-12-08  分类:天辰平台汽车新闻  作者:dadiao  浏览:6

原标题:邮政储蓄银行a股即将上市。控股股东邮政集团将在12月8日增持不少于25亿英镑。中国邮政储蓄银行(以下简称“邮政储蓄银行”)发行《首次公开发行股票(A股)上市公告书》,表明其a股将于2019年12月10日在上海证券交易所上市。证券被称为“邮政储蓄银行”,证券代码为“601658”。

邮政储蓄银行此次a股发行价格为人民币/股。“绿鞋”前筹集的资金约为1亿元,“绿鞋”后筹集的资金约为1亿元。

这意味着过去十年最大的a股首次公开发行即将完成,也意味着大型国有商业银行的“a股”即将上市并关闭。

引起市场关注的是,同一天,邮政储蓄银行也宣布其控股股东中国邮政集团公司(以下简称“邮政集团”)计划在2019年12月10日起的12个月内增持a股不少于25亿元。

据整理,邮政储蓄银行a股首次公开发行产生了一套“组合拳”:

1:邮政集团控股股东邮政储蓄银行a股上市后12个月内增持不少于25亿元;

2:10年来首次引入“绿鞋”机制,约43亿元“绿鞋”作为未来业绩的支撑。

3:所有六个战略配售基金都存在并完全匹配。社保基金组合和中央企业基金集合在一起。八大战略投资者认购的股份总数约占“绿鞋”发行规模的40%;

4:长期专业机构投资者获得的发行金额占离线发行总额的87%;

5:战略配股锁定一年,70%的线下配股锁定六个月;

6:在a股首次公开发行的历史上,联合主承销商首次共同承诺锁定承销的股票至少一个月或六个月;

7:本次发行锁定股票超过“绿鞋”后发行规模的一半;

8:现有股东已经承诺锁定他们的股份。控股股东邮政集团持有邮政储蓄银行(之前为“绿鞋”)股份三年,而蚂蚁金融、腾讯、中国电信中国人寿等股东持有股份一年。

9:邮政储蓄银行的控股股东、邮政储蓄银行本身、董事和高级管理层都承诺稳定股价。

图表:邮政储蓄银行a股新股发行结构

邮政集团将在12个月内增加不低于25亿元

根据公告,邮政集团计划从2019年12月10日起在12个月内增加不低于25亿元的邮政储蓄银行a股。

根据公共信息,邮政集团在2019年公布的全球500强中排名第101位,在全球邮政企业中排名第2位。利润规模连续5年位居世界邮政服务第一。经营范围涵盖邮政、金融、快递物流三大板块,并拥有保险、证券等金融许可证。它是一家大型综合性国有企业,真正的物流、资金流和信息流“三流合一”。

长期以来,监管机构一直鼓励控股股东增持股份。例如,2011年,中国证监会修订了《关于控股股东增持股份计划公告》,以简化控股股东增持股份的信息披露程序。2015年,中国证监会发布《上市公司收购管理办法》,明确鼓励上市公司大股东通过增持股份保护中小股东利益。2018年,上海证券交易所和深圳证券交易所明确表示支持大股东增持股份,这对资本市场的健康发展产生了积极影响。

过去十年a股一级引入“绿鞋”机制确保了市场绩效

邮政储蓄银行引入“绿鞋”机制,即给予共同主承销商不超过初始发行额15%的超额配售选择权(简称“绿鞋”),引起了广泛关注。

据了解,这是近10年来a股首次公开发行,也是历史上第四次

分析师表示,随着资本的进一步整合,邮政储蓄银行的增长潜力将进一步释放。在未来与同业保持合理可比的分红比例的情况下,随着银行盈利能力的逐步提高,同时作为一家大型零售银行,其估值溢价明显,这有望给投资者带来极具竞争力的投资回报。

每股净资产或年末接近人民币

数据显示,2019年前三个季度,邮政储蓄银行净利润为1亿元,高于去年同期,继续保持两位数增长。每股净资产达到人民币,比去年年底增加了人民币。同时,邮政储蓄银行继续保持良好的资产质量。截至2019年9月底,不良贷款率不到行业平均水平的一半。供应的覆盖率高达行业平均水平的两倍。

根据邮政储蓄银行发行的a股招股说明书中披露的全年业绩预测,预计2019年公司普通股股东应占净利润在1亿元至1亿元之间,同比增长约至。根据这一计算,截至2019年底,邮政储蓄银行每股净资产约为人民币。

据业内人士分析,从个股估值角度来看,同样具有明显零售特征的招商银行和平安银行的PB分别为倍和倍,而邮政储蓄银行此次发行的PB对应的是2019年6月30日的每股净资产,仅为1倍。以此类推,邮政储蓄银行的估值和股价表现预计将进一步改善。

国泰君安表示,邮政储蓄银行兼具零售银行和增长导向的双重属性。据测算,邮政储蓄银行a股的合理定价范围为人民币/股。华泰证券预测,除超额配售外,邮政储蓄银行2019年至2021年每股收益的净利润增幅为0.70/0.80/0.90元。合理的价格范围预计为人民币/股。

郭盛证券表示,结合绝对估值和相对估值方法,邮政储蓄银行的股票价值在-8.2元(相当于港元)之间,2019年的动态市盈率是两倍。邮政储蓄银行具有强大的债务优势,其长期盈利能力仍有相对提高的空间。它将首次获得“买入”评级。

沈万宏远表示:“我们维持邮政储蓄银行的购买评级,预计母行2019年至2021年净利润增长率(维持盈利预测)。”